百度新动能:移动生态量变,AI科技质变

被倒掉的牛奶VS崛起的植物奶,究竟谁会赢?

销量下滑,利润稀薄,美国奶农支撑不住了。从4月初起,美国奶农倒牛奶的消息层出不穷。如今,形势愈演愈烈。每日约12万吨的牛奶被白白浪费……

百度新动能:移动生态量变,AI科技质变

作者/Alvinliu

百度(NASDAQ:BIDU)周一美股盘后发布了2020年第一季度未经审计的财务报告。财报显示,第一季度百度营收225亿元,市场预期219.31亿元,净利润(Non-GAAP)31亿元,同比增长219%。

营收、利润大超预期,百度股价盘后大涨8%。

百度新动能:移动生态量变,AI科技质变

百度这个季度的超预期来自两点:

1、移动生态的完善使得端内搜索增长更快,变现能力更强。

2、小度、Apollo和智能云快速发展,人工智能新业务迎来破局点。

前者是百度的现金流和安全边际,后者是百度未来依仗的科技力量,是百度上升一个大台阶的关键所在。

一、百度的安全边际:移动生态的量变

一直以来,百度被诟病的是在阿里和腾讯的夹击下,错过了移动生态的大潮,的确,这曾经是百度的痛,不过,如今的百度在移动生态战略上稳扎稳打,成绩斐然,2020Q1财报显示:

百度移动生态基础扎实,流量时长增长强劲。

3月,百度App日活跃用户数达到2.22亿,同比增长28%;App端内搜索量同比增长45%,信息流用户时长同比增长51%,用户行为从浏览器搜索转向基于人工智能的App内搜索。

百度新动能:移动生态量变,AI科技质变

2020Q1百度运营成本为147亿元人民币(20.7亿美元),同比下降1%,主要因为流量获取成本的下降,流量获取成本的下降反映了公司专注于发展端内搜索。

这说明,百度积极推进百度App端内搜索、增强移动生态系统的战略取得成效。

端内搜索可以增加用户的整体粘性,为用户、客户和合作伙伴创造了一个积极的二次正向循环。在人工智能时代,百度可以在用户登录状态下提供更好的用户体验,在营销客户登录时提供更好的转化率,在内容创作者登录时提供更好的内容分发。第一季度,百度App的登录用户已经增加到近60%。

同时,这与移动生态的三大支柱百家号、智能小程序和托管页的稳健发展密不可分。三者不仅保障了用户获取海量的优质内容与服务,还提供了统一的基础设施,提升了视频分享、用户参与度及其对百度平台上内容的信任。第一季度,百度智能小程序月活用户规模超3.54亿,同比增长96%。百家号创作者达到300万,同比增长44%。

百度新动能:移动生态量变,AI科技质变

百度流量的增长,是百度未来广告业务复苏的基石。

其实,从百度的股价上来看,去年四季度开始,百度利润复苏,股价也一度从90左右反弹到140多,后面因为担心疫情对广告市场的冲击,百度股价一度跌至80左右。

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然而,一季度是广告市场最差的时候,百度当前股价已经反映了这种利空,着眼未来,投资者更关注Q2的复苏情况。

百度Q2指引显示:

收入介于250亿到273亿人民币之间,同比-5%到4%的增长,相比一季度-7%的下降有所复苏。

事实证明,作为搜索引擎,百度在中国市场的基本盘牢固,百度一季度用户流量指标增长喜人,广告营收以及利润也将在接下来几个季度得到复苏,如果对标谷歌的股价来看,谷歌股价虽然在疫情期间大幅下跌,但疫情对搜索引擎的使用频率有不小的提升,谷歌2020Q1财报后股价大幅回升,说明市场对谷歌未来业务的复苏没有质疑。

百度新动能:移动生态量变,AI科技质变

阳光底下无新事,百度在移动生态上的加码正逐渐取得效果,疫情对行业来说是一个小插曲,疫情之后的复苏已经确立,对投资者来说,这个时候的百度是具有足够安全边际的,所以,景林新进百度100万股,看上的应该也是这点。

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二、AI科技:新的世界正在到来,新的物种必然出现

百度此次财报更重要的超预期点在于:AI新业务表现亮眼,AI商业化在加速落地。

3月,小度助手在小度第一方设备上的语音交互次数达到33亿次,是去年同期的近5倍;小度助手语音交互总数达到65亿次,是去年同期的近3倍。小度智能设备销量同样增长强劲。据IDC、Strategy Analytics、Canalys三家市场研究公司调研显示,2019年小度有屏智能音箱出货量全球第一。此外,「新基建」利好也使得Apollo智能交通和智能云从中获益。2020年第一季度,百度Apollo智能交通接连中标重庆、合肥、阳泉等地车路协同新基建项目,还创下一周斩获三个新基建大单的成绩。

在小度助手、Apollo和智能云三驾马车带动下,百度在人工智能领域的头雁效应不断显现,AI新业务也正在成为百度的强劲增长引擎。

这一点可以从百度一季度营收结构上得到验证。百度「其他收入」占比37%,大幅提升,「其他收入」类别包括爱奇艺会员收入、小度助手、Apollo智能交通、云服务收入。

百度新动能:移动生态量变,AI科技质变

「其他收入」在疫情中的大幅增长,让人们看到百度AI科技和Apollo系统的商业化潜力。

的确,很多年后,我们会发现,新冠疫情是一个加速器,它加快了新世界的到来,被疫情隔开的人们赫然发现,一个数字化、智能化的未来迫在眉睫。

从科技发展的浪潮来看,我们正处于4G到5G,大数据、云计算、人工智能方兴未艾之际,中国正进入一个科技兴国、产业立国的一个大周期。回首过去十年,是智能手机引领的大浪潮,出现了像苹果这样的科技巨头,那么,站在这个时点展望未来十年,智能汽车、自动驾驶将会成为下一个科技消费的金矿,在这个领域也一定会出现更伟大的科技巨头。

这是个头部企业竞争的领域,小公司很难有机会,国外该领域龙头有特斯拉、谷歌旗下自动驾驶公司Waymo等,国内目前有实力逐鹿中原的唯有百度。当下,百度自动驾驶技术已经顺利在全球巨头混战中出线,并且它的生态布局也是深受企业和政府认可。

作为全球最大的自动驾驶开放平台和生态,Apollo代表中国最强自动驾驶实力。第一季度,知名研究公司Navigant Research将百度Apollo列为全球四大自动驾驶领域领导者之一。

Waymo之于Google,正如Apollo之于百度。Waymo的估值一度升至1750亿美元,谷歌股价亦受益于此,同样Apollo的价值对于百度来说意义重大,目前百度350亿美元的市值显然未把这个因素考虑进去。

Time for new,科技的发展是螺旋前进的,从量变到质变,奇点临近,新的物种诞生。

今日,百度公布了2020Q1财报,是时候以此为契机,重新审视百度这家公司。

百度,会从量变到质变吗?

三、百度新动能:智能交通,科技的质变

如果说百度移动生态对百度整体带来的是营收、利润指标量变的结果,那么智能驾驶于百度而言,将是产生质变,实现突破,诞生「新物种」的机会。

2020 年4 月19 日,正值百度Apollo 平台开放迎来三周年,百度Apollo Robotaxi 正式登陆国民级应用,长沙市民通过线上百度地图及百度APP 智能小程序就能免费享受无人驾驶出租车服务。

无论从何种角度来看,这都是百度自动驾驶发展历程中一个值得回望和展望的节点。

Robotaxi是百度Apollo自动驾驶平台联合一汽红旗进行定制化开发的量产车型。在长沙市的相应区域内,用户无需通过筛选、培训等流程,即可在最新版百度地图或百度App内实时呼叫区域内可供搭乘的Robotaxi。

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用户进入百度地图打车首页,点击自动驾驶,选择附近推荐的上下车站点,并完善身份信息,即可发单呼叫无人车,上车后扫描车上二维码,便可试乘。本次Apollo Robotaxi开放的打车范围约130平方公里,行车路线覆盖长沙当地的居民区、商业休闲区及工业园区等。

从自动驾驶商业化的路径来看:自动驾驶企业的发展有五个阶段,自动驾驶出租车在第四个阶段,即在限定区域限定时间的全无人驾驶测试和试运营。当进入第五个阶段(实现大范围大规模的全无人驾驶运营),就可以实现盈利。

虽然长沙项目最终商业化时间点未定,但这件事的意义在于,向世人宣告:

自动驾驶再也不是停留在纸面的概念,而是已经从封闭实验走向公众,向产业化之路又迈进一大步——这背后是百度自动驾驶Apollo平台技术实力的体现,以及智能交通、新基建实实在在利好的兑现。

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成立三年的Apollo平台是百度自动驾驶的中坚力量

智能交通——百度AI科技的质变

人工智能是下个十年科技浪潮的大抓手,那么国内人工智能领域的头号玩家是谁?

2019年底,国家工业信息安全发展研究中心发布《人工智能中国专利技术分析报告》,报告数据显示,截至2019年10月,中国人工智能专利申请量累计44万余件,超越美国成为AI 领域专利申请量最高的国家。

百度、腾讯、微软、浪潮、华为专利申请数量名列前五,其中百度以明显优势夺得第一。

百度新动能:移动生态量变,AI科技质变

(人工智能申请人专利申请数量排名)

而在人工智能各项细分领域,百度都当之无愧的成为头牌,包括自动驾驶。

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自动驾驶前景广阔,而商业化一直是悬着其头上的达摩克利斯之剑,长沙自动驾驶出租车项目意味着,商业化的曙光已经出现。

另一个标志性的事件是:

一天三场签约,百度Apollo智能交通的落地——5 月8 日,百度Apollo 智能交通业务在一天之内完成三场签约。一边是牵手广州开发区共建粤港澳大湾区智能网联先导区项目;另一边是引入智能交通生态新伙伴深圳海梁科技与郑州天迈科技,加码交通智能化。

回首去年12 月,百度Apollo 进行了组织架构升级,新增智能交通业务组。

这部分新业务定位于交通基础设施智能化升级,为城市提供车路协同系统、区域智能信号优化系统等下一代智能交通解决方案。

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再到今年4月的大动作——Apollo首次发布「ACE交通引擎」,将百度从2013年起为自动驾驶所准备的一切,比如自动驾驶软件系统、人工智能技术、车路协同技术、上下游积累的产业合作伙伴资源、高精地图、车联网智能生态等等全部集成在了一起,打造出了国内外第一个车路行融合的全栈式智能交通解决方案。

当下与百度「ACE交通引擎」落地相关的签约城市,已经有北京、长沙、重庆、合肥、阳泉、南京、保定等10 余座。Apollo不仅是作为自动驾驶的探路者和普及者,更希望与合作伙伴联手打造更多的智能交通王牌城市。

那么,何为智能交通?

这里要科普一下。

简单点说,无人驾驶有两个技术路线:智能化(智能车)vs 网联化(车联网)。智能化(智能车)是在车上堆很多传感器和摄像头,靠车本身的性能识别所有的路况,然后选择最优解;网联化(车联网),车路协同,就是用传感器和摄像头的同时,强调「路」的智能化,路边有传感器,然后通过系统来指挥车,对于车的技术要求大大降低,但是对于基建的要求大幅提高。

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以疫情举例的话,那车联网就是联防联控;智能车就是瑞德西韦。

在中国,达成的共识是不要把自动驾驶所有的难题都交在智能网联汽车上,我们要利用我们的制度优势和我们的市场优势,在我们国家的公路系统和道路的信号灯等这些管控系统上,推行数字化、智能化的改造。

这样一来,基础设施的智能网联化成为当务之急。

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与之应运而生的是国家从顶层设计出发大力推行「新基建」战略——在新基建下的7 大领域中,智能交通与自动驾驶横跨了「5G、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网」5 个版块,成为新基建落地的关键应用方向。

新基建市场规模空前庞大,截至今年3 月5 日,全国24 个省市区已经开出了总计超过48 万亿元的投资大单,这对于百度来说,是千载难逢的机遇——不仅可以加快智能交通的盈利预期,同时可以完善自动驾驶的模型,进一步奠定自己的江湖地位。

智能交通、新基建成为百度的新动能,正如李彦宏之前在《人民日报》上谈到:

新基建不仅能在中短期内创造大量投资机会、提升发展动能,而且能加速智能经济的落地和智能社会的到来。从社会层面看,创业门槛降低了,创新速度加快了,生产效率提高了,人民将迎来更加丰富的生活。

经济学家任泽平也曾表示:

人工智能是新一轮科技竞赛的制高点,对经济增长和国家安全均至关重要。在这一场全球竞争中,中国的优势在于百度、华为、阿里等平台型公司积累了扎实的技术基础、丰富的应用场景和海量数据,在新基建大战略下,将为国家发展打造竞争新优势、注入增长新动能,有望成为人工智能新基建的领军力量。

从这个角度看,无论是从其技术积累和生态资源看,还是论其签约城市、业务覆盖,百度Apollo 都将成为科技巨头中布局智能交通版图的头号玩家

百度Apollo 历经三载,终于在智能交通上开花结果。

结语

价值回归,未来已来。

站在5G科技浪潮十年长周期的起点,放眼整个科技股板块,有哪些赛道最有投资潜力?哪些领域确定性高?

答案是自动驾驶,因为5G到来后,最大的变化是异构,能把IoT网络、无人驾驶汽车网络等融合到一个网络,因此,展望未来,Waymo的价值甚至将超过Google,百度Apollo的估值亦是星辰大海。

关注百度的投资人也许是时候对百度再进行一次重估。

从量变到质变:

移动生态是百度的安全边际,正在慢慢量变,而科技是质变,智能交通是百度新动能。

恰逢中概股回归的大潮,对于科技巨头们来说,回归的好处是,一来获得更多的资金,二来能获得更好的市场定价,事实证明,阿里、京东、网易等互联网巨头们均受益匪浅,对于百度来说,回归的预期已经打响,国内投资者对百度的理解会更加深刻。

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